Η ΚΑΤΑΡΡΕΥΣΗ ΤΟΥ BITCOIN ΑΠΟΔΕΙΚΝΥΕΙ ΟΤΙ ΤΑ ΚΡΥΠΤΟΝΟΜΙΣΜΑΤΑ ΕΙΝΑΙ ΕΝΑ ΣΤΗΜΕΝΟ ΚΑΖΙΝΟ
Του John Rapley
Κάτι περίεργο συνέβη στην κρυπτοχώρα το προηγούμενο Σαββατοκύριακο.
Το απόγευμα της Παρασκευής, γύρω στις 4:30 μ.μ., μια μεγάλη «φάλαινα» - ένας παίκτης αρκετά μεγάλος για να μετακινήσει αισθητά τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων - άρχισε να τοποθετεί σορτς (να δίνει βραχυπρόθεσμες εντολές πώλησης και μεταγοράς) σε κρυπτονομίσματα
Οι βραχυπρόθεσμες εντολές συμβαίνουν όταν οι έμποροι δανείζονται ένα περιουσιακό στοιχείο, το οποίο πωλούν αμέσως, πριν το αγοράσουν ξανά σε (ελπίζουν) μειωμένη τιμή, αποπληρώνοντας το δάνειο και στη συνέχεια τσεπώνοντας τη διαφορά.
Λίγα λεπτά αργότερα, ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε δασμούς 100% στις κινεζικές εισαγωγές. Στη συνέχεια, η τιμή του Bitcoin υποχώρησε κατά 4%, οπότε οι περισσότερες από τις θέσεις short έκλεισαν. Όποιος έκανε τις συναλλαγές έφυγε με κέρδος 192 εκατομμυρίων δολαρίων. Ωραία δουλειά αν μπορείτε να την πάρετε.
Φυσικά, όλοι οι άλλοι στον χώρο των κρυπτονομισμάτων έχασαν περίπου 200 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ τους. Η άμεση υποψία ήταν ότι κάποιος στη διοίκηση ήξερε τι ερχόταν και αποφάσισε να βγάλει γρήγορα χρήματα.
Δεν είναι η πρώτη φορά που περίεργες κινήσεις λαμβάνουν χώρα στις αγορές λίγο πριν από μια σημαντική ανακοίνωση του Τραμπ που μετακίνησε τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Τον Απρίλιο, η Γενική Εισαγγελέας Παμ Μπόντι πούλησε μετοχές αξίας εκατομμυρίων δολαρίων στην Trump Media λίγες ώρες πριν από την ανακοίνωση του Προέδρου για τους δασμούς της «Ημέρας της Απελευθέρωσης» που οδήγησε την τιμή της σε πτώση.
Μια εβδομάδα αργότερα, το tweet του Τραμπ που προέτρεπε ότι ήταν μια «εξαιρετική στιγμή για αγορά», λίγο πριν από τη στροφή του για τους δασμούς, προκάλεσε περαιτέρω υποψίες.
Η ProPublica έχει τεκμηριώσει αρκετές παρόμοιες περιπτώσεις όπου οι διακυμάνσεις της αγοράς συνέπεσαν ύποπτα με τις προεδρικές δηλώσεις.
Ο Τραμπ αρνείται οποιαδήποτε συναλλαγή εμπιστευτικών πληροφοριών, ενώ αναγνωρίζει, αν και αμφιβάλλει, ότι οι εμπιστευτικοί της κυβέρνησης θα μπορούσαν να επωφεληθούν από προνομιακές πληροφορίες.
Και θα ήταν πολύ δύσκολο να αποδειχθεί ότι κάποιος παραβίασε το νόμο. Σε κάθε περίπτωση, υπάρχουν περισσότερα στην ιστορία από ένα κατασκευασμένο κραχ: οι τιμές των κρυπτονομισμάτων είχαν ήδη υποχωρήσει πριν από την ανακοίνωση του Τραμπ, η οποία απλώς επιτάχυνε την πτώση — έστω και για λίγο.
Η αγορά κρυπτονομισμάτων έχει υψηλή μόχλευση, με τους εμπόρους να αναλαμβάνουν χρέη για να αγοράσουν ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία με την υπόθεση ότι η αύξηση των τιμών θα διευκολύνει την αποπληρωμή.
Αλλά όταν οι τιμές αλλάζουν, ορισμένοι ιδιοκτήτες αναγκάζονται να πουλήσουν γρήγορα για να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις του χρέους τους. Αυτό φαίνεται να έχει επιδεινώσει τη βουτιά της Παρασκευής.
Αν και το Bitcoin δημιουργήθηκε αρχικά για τον εκδημοκρατισμό των οικονομικών, σχεδόν ολόκληρο το απόθεμα του πιο δημοφιλούς κρυπτονομίσματος στον κόσμο κατέχεται σήμερα από το 2% των κατόχων του — μόνο μερικές δεκάδες κατέχουν σχεδόν το ένα πέμπτο του.
Μερικές από αυτές τις φάλαινες είναι κεφάλαια ή «θησαυροφυλάκια Bitcoin» όπως η Strategy (πρώην MicroStrategy), τα οποία υπάρχουν μόνο για να αγοράσουν Bitcoin και να επωφεληθούν από τις αυξήσεις των τιμών του.
Μερικά από αυτά, με τη σειρά τους, έχουν μεγάλη μόχλευση. Η Strategy, για παράδειγμα, η οποία κατέχει Bitcoin αξίας περίπου 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έχει χρέος άνω των 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα βιβλία της.
Η εταιρεία είναι ξεκάθαρα στο μαύρο και δεν βιάζεται να πληρώσει τα χρέη της, καθώς είναι ως επί το πλείστον μακροχρόνια. Αλλά αν η τιμή του Bitcoin συνεχίσει να πέφτει, η Micro θα δυσκολευτεί να συγκεντρώσει περισσότερο χρέος για να αυξήσει ξανά την τιμή του Bitcoin.
Εκεί μπορεί να βρίσκεται το πρόβλημα. Εάν τα κρυπτονομίσματα έχουν ενισχυθεί από το χρέος και η πίστωση στερέψει, το μόνο που θα χρειαστεί είναι μία ή δύο από αυτές τις φάλαινες να εξαργυρώσουν και ολόκληρο το σπίτι θα καταρρεύσει.
Οι λάτρεις της κρυπτογράφησης αμφιβάλλουν ότι θα συμβεί. Λένε ότι το sell-off της Παρασκευής συμπίεσε το πλεόνασμα από την αγορά, η οποία τώρα είναι έτοιμη να συνεχίσει να αυξάνεται. Ίσως. Αλλά το Σαββατοκύριακο, το Bitcoin υποχώρησε περαιτέρω. Μπορεί να υπάρχουν μερικά ακόμη κεφάλαια σε αυτή την ιστορία.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου